Nhu cầu AI tăng vọt, giá đồng tăng lên mức cao lịch sử

Các chuyên gia cho rằng hạn chế cuối cùng đối với AI là năng lượng. Một tuyên bố khác cũng có vẻ hợp lệ:hạn chế cuối cùng đối với AI là đồng.

Trong một báo cáo nghiên cứu gần đây, Goldman Sachs tuyên bố đồng là “dầu mới” của kỷ nguyên AI. Logic là thếSự phát triển của AI phụ thuộc vào sức mạnh tính toán của trung tâm dữ liệu, trung tâm dữ liệu đòi hỏi nguồn điện lớn và ổn định, và sự ổn định trong truyền tải điện không thể tách rời khỏi đồng.

Các ngành công nghiệp mới nổi cũng đang tăng tốc tiêu thụ đồng. Một nhà nghiên cứu cấp cao của Viện nghiên cứu kinh tế kim loại màu Trung Quốc nói với một tờ báo rằng sự phát triển AI, chuyển đổi năng lượng mới và nâng cấp lưới điện đang thúc đẩy nhu cầu đồng toàn cầu bùng nổ. Ví dụ, trong lĩnh vực năng lượng mới,mỗi chiếc xe điện sử dụng khoảng 80 kg đồng, gấp 4 đến 5 lần so với một chiếc ô tô chạy bằng nhiên liệu thông thường.

Vào tháng 5 năm nay, Hội nghị Thương mại và Phát triển của Liên hợp quốc tuyên bố rằng đồng đã trở thành một loại nguyên liệu thô chiến lược mới trong lĩnh vực năng lượng sạch và công nghệ kỹ thuật số. Được thúc đẩy bởi những yếu tố này, một cuộc chiến giành đồng đã nổ ra trên toàn thế giới.

Giá đồng cũng liên tục viết lại kỷ lục.

Nhận thức của thị trường về các nguyên tắc cơ bản về đồng phần lớn được liên kết:khoảng cách đáng kể về-cung-cầu dài hạn và sự co lại nguồn cung-ngắn hạn.Tuy nhiên, các yếu tố kinh tế vĩ mô đã làm suy yếu động lực-ngắn hạn để tăng giá mạnh hơn nữa khi các chính sách vĩ mô trong nước và quốc tế bước vào giai đoạn chân không vào tháng 11.

Khi các yếu tố tích cực trước đó dần được tiêu hóa, việc quay trở lại tâm lý thị trường hợp lý là điều khó tránh khỏi. Tuy nhiên, trong bối cảnh nguồn cung đồng toàn cầu bị thắt chặt kéo dài, xu hướng giảm giá đồng có thể được hạn chế.

Chúng ta hãy nhìn vào những con số. Vào tháng 10, giá đồng tương lai trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME) đã tăng vọt, đạt mức-cao nhất mọi thời đại11.200 USD một tấntrong phiên giao dịch ngày 29/10. Trong cả tháng, giá đồng LME tích lũy mức tăng hơn6%.

Sau khi bước vào tháng 11, nhiệt độ thị trường hạ nhiệt và giá đồng LME bước vào giai đoạnhợp nhất dễ bay hơi. Tính đến ngày 6 tháng 11, đồng LME ổn định ở mức10.687 USD/tấn, giảm 1,5% trong tháng.

Từ mức thấp $10,263/tấn vào đầu tháng đến mức cao nhất $11,200/tấn, giá đồng kỳ hạn LME cho thấy mức tăng tổng thể.xu hướng tăng không ổn địnhsuốt tháng 10.

Mặc dù mức tăng hàng tháng của tháng 10 không phải là mức cao nhất trong những năm gần đây (tháng 4 năm 2024 chứng kiến ​​mức tăng 12,51%), nhưng kỳ tích lập mức cao kỷ lục mới 11.200 USD/tấn cũng đủ khiến tháng này trở thành lịch sử.

Vậy tại sao giá đồng lại đạt kỷ lục trong tháng 10?

Tháng 9 vừa qua, một vụ tai nạn khai thác lớn đã đẩy mỏ đồng lớn thứ hai thế giới{0}}vào cơn bão sản xuất. Vào ngày 24 tháng 9, một công ty khai thác mỏ lớn của Hoa Kỳ đã thông báo rằng-một trận lở đất quy mô lớn đã xảy ra tại mỏ Grasberg ở Indonesia vào ngày 8 tháng 9. Công ty đưa ra trường hợp bất khả kháng, tuyên bố rằng dự án Grasberg sẽ giảm sản lượng xuống200.000 tấn trong Q4 2025và gần như270.000 tấn vào năm 2026, với-mức sản xuất trước tai nạn dự kiến ​​sẽ quay trở lại sớm nhất là vào năm 2027.

Đầu năm nay, hai mỏ hàng đầu khác đã hạ mức hướng dẫn sản xuất năm 2025: vào tháng 5, một sự kiện địa chấn tại mỏ đồng Kamoa-Kakula (lớn thứ tư-trên thế giới) đã khiến gần150.000 tấntrong mục tiêu năm 2025; vào tháng 7, vụ sập mỏ do trận động đất tại El Teniente của Chile, mỏ đồng ngầm lớn nhất thế giới, sẽ làm giảm sản lượng năm 2025 xuống300.000 tấn.

Các nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng ba vụ tai nạn lớn này đã khiến sản lượng bị sụt giảm đáng kể trong năm nay, đặc biệt là sự cố Grasberg ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng trong hai năm tới. Điều này đã đẩy thị trường đồng vốn đã thắt chặt vào tình trạng căng thẳng gay gắt.

Trong khi đó, các công ty khai thác lớn báo hiệu mức tăng trưởng sản xuất đáng thất vọng. Trong quý3 2025, sản lượng đồng của Glencore là 239.600 tấn, giảm 1% so với cùng kỳ-so-năm; Sản lượng đồng quý 3 của First Quantum chỉ là 104.600 tấn, giảm 9,9%. Chỉ có Rio Tinto báo cáo sản lượng đồng quý 3 tăng hàng năm lên 204.000 tấn, nhưng con số này vẫn thể hiện mức giảm liên tiếp hơn 11%.

Theo TF Securities, tăng trưởng nguồn cung mỏ đồng năm 2025 một lần nữa không đạt kỳ vọng, với tốc độ tăng trưởng hàng năm tiếp tục giảm kể từ năm 2024. "Sản lượng mỏ đồng toàn cầu dự kiến ​​sẽ giảm khoảng23.000 tấnvào năm 2025."

Những thay đổi về cơ cấu trong nhu cầu trung và dài hạn{0}}đã tạo nền tảng cho việc tăng giá trong tháng 10.

Các ứng dụng hạ nguồn của đồng bao gồm năng lượng, xây dựng, thiết bị gia dụng, giao thông vận tải và điện tử, khiến nó trở thành vật liệu công nghiệp cốt lõi. Nhu cầu từ các ứng dụng truyền thống như điện, xây dựng và thiết bị gia dụng thực sự đã chậm lại trong những năm gần đây.

Cụ thể:

Tăng trưởng nhu cầu đồng của đầu tư lưới điện dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức thấp.Dữ liệu cho thấy trong ba quý đầu năm 2025, khoản đầu tư vào dự án lưới điện của Trung Quốc đạt 437,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 9,9%-so với-năm. Tuy nhiên, trong tháng 10, hiệu suất hoạt động của các doanh nghiệp dây và cáp đồng Trung Quốc đã giảm xuống mức67.8%, mức thấp nhất so với cùng kỳ trong những năm gần đây. Các nhà phân tích chỉ ra rằng giá đồng cao đã kéo giảm đáng kể các đơn đặt hàng cáp hạ nguồn.

Nhu cầu đồng từ xây dựng và thiết bị gia dụng tiếp tục giảm.Điều này xuất phát từ mức tăng trưởng sản xuất-so với-dự kiến ​​trong các lĩnh vực truyền thống này thấp hơn. Dữ liệu cho thấy từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2025, diện tích sàn của các tòa nhà đang được các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc xây dựng đã giảm9.4%năm-theo-năm. Tăng trưởng sản lượng tích lũy của máy điều hòa không khí, tủ lạnh, máy giặt và TV cũng chậm chạp.

Tuy nhiên, ngoài vai trò truyền thống là kim loại công nghiệp,các nền kinh tế mới như sức mạnh tính toán và năng lượng mới đang xác định lại các thuộc tính của đồng và mang lại cho nó tiềm năng tăng trưởng nhu cầu dài hạn-.

Kế hoạch chi tiết phát triển quốc gia đề xuất phát triển và củng cố các ngành công nghiệp mới nổi và tương lai, thúc đẩy đổi mới trong AI và các công nghệ kỹ thuật số khác, đồng thời tăng cường cung cấp năng lượng tính toán hiệu quả. Điều này ngụ ý rằng các lĩnh vực năng lượng mới (gió, năng lượng mặt trời, xe điện) sẽ tăng trưởng trên quy mô lớn, thúc đẩy-nhu cầu đồng dài hạn. Đồng thời, việc xây dựng sức mạnh điện toán AI và các ngành công nghiệp như robot hình người đang làm dấy lên kỳ vọng của thị trường về sự gia tăng nhu cầu đồng trong tương lai. Bank of America dự đoán đến năm 2030, nhu cầu đồng do các trung tâm dữ liệu AI trực tiếp thúc đẩy chỉ riêng ở Trung Quốc sẽ tăng lên gần1 triệu tấn, chiếm 5% đến 6% tổng nhu cầu đồng của Trung Quốc vào thời điểm đó.

Cần lưu ý rằng nhu cầu về đồng của nền kinh tế mới là yếu tố trung-đến{1}}dài hạn{2}}. Một khi thị trường hoàn toàn tiêu hóa được kỳ vọng này, giá đồng sẽ cần những chất xúc tác mới để tiếp tục tạo nên những điều kỳ diệu.

Khi tin tức tích cực từ động lực cung{0}}cầu và các yếu tố vĩ mô được tiếp thu,giá đồng thiếu đà tăng vào tháng 11. Tâm lý thị trường nguội lạnh đã dẫn tới sự giảm giá.

Vào ngày 4 tháng 11, hợp đồng tương lai đồng LME giảm 1,90% trong ngày, chạm mức thấp10.577,5 USD/tấn. Giá đã phục hồi ở mức cao hơn một chút10.700 USD/tấn.

Tuy nhiên, một số tổ chức vẫn lạc quan về giá đồng sẽ đạt mức cao lịch sử mới vào năm tới.

CSC Futures tin rằng vào năm 2026, "khoảng cách cung-cầu dự kiến ​​sẽ tăng lên và giá đồng chuẩn bị đạt những đỉnh mới."

Hai yếu tố ủng hộ quan điểm này:

Cơ quan này kỳ vọng nhu cầu đồng tinh luyện rõ ràng của Trung Quốc sẽ ổn định trong quý4 2025, nhưng nguồn cung có thể giảm liên tiếp do thiếu nguyên liệu thô và khả năng điều chỉnh chính sách. Hàng tồn kho dự kiến ​​sẽ giảm xuống dưới mức trung bình 5{2}}năm.

Năm 2026 đánh dấu năm đầu tiên của kế hoạch phát triển quốc gia mới. Trong lịch sử, đầu tư lưới điện đã vượt quatăng trưởng 10%trong năm đầu tiên thực hiện các kế hoạch như vậy, có khả năng thúc đẩy nhu cầu về đồng-so với-dự kiến. Đồng thời, sự phát triển AI toàn cầu trong năm tới sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng nhu cầu ổn định.

Dựa trên điều này, CSC Futures kỳ vọng trung tâm giá trung bình của đồng LME sẽ tăng từ9.700 USD/tấn vào năm 2025 lên 11.000 USD/tấn vào năm 2026.

Nhìn chung, các tổ chức phần lớn chia sẻ quan điểm về"sự biến động ngắn hạn-tăng nhưng trung tâm giá-dài hạn lại tăng lên."Ví dụ: GF Futures lưu ý rằng việc điều chỉnh giá-ngắn hạn là quá trình tiêu hóa thị trường đối với mức tăng quá mức. Về lâu dài, sự cân bằng chặt chẽ được hình thành bởi những hạn chế về cơ cấu nguồn cung và sự tăng trưởng nhu cầu đột phá đã củng cố vị thế chiến lược của đồng.

Tuy nhiên, điều đáng lưu ý là11.000 USD/tấncó vẻ là mộtngưỡng khóađối với một số tổ chức liên quan đến mức giá đồng LME.

Trong khi Goldman Sachs nâng dự báo giá đồng năm 2026 lên 10.500 USD/tấn vào tháng 10 và vẫn giữ xu hướng tăng giá, họ coi 11.000 USD/tấn là giới hạn trên trong hai năm tới. Lý do là thị trường đồng hiện đang dư thừa nhẹ, tình trạng này dự kiến ​​sẽ kéo dài đến năm 2026.

Chúng tôi là một nhà máy sản xuất chuyên biệt với khả năng sản xuất tích hợp cho các sản phẩm đồng và hợp kim đồng, bao gồm ống, thanh, thanh, tấm, tấm, dải và dây. Cơ sở của chúng tôi được trang bị dây chuyền sản xuất hiện đại bao gồm máy ép đùn, máy đúc liên tục, máy cán chính xác, bàn kéo và lò ủ có kiểm soát, cho phép chúng tôi kiểm soát toàn bộ quy trình từ nguyên liệu thô đến thành phẩm. Được hỗ trợ bởi một-phòng thí nghiệm nội bộ để đảm bảo chất lượng và tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế (ASTM, EN, JIS), chúng tôi cung cấp các giải pháp tùy chỉnh, đóng gói đáng tin cậy và hậu cần xuất khẩu hiệu quả để phục vụ khách hàng toàn cầu trong các lĩnh vực HVAC&R, điện, ô tô và công nghiệp.

Chúng tôi rất cẩn thận trong việc đóng gói để đảm bảo các sản phẩm đồng của chúng tôi đến trong tình trạng hoàn hảo. Bao bì tiêu chuẩn bao gồm vật liệu chống ẩm,-thùng gỗ hoặc pallet chắc chắn và tấm bảo vệ góc để tránh hư hỏng trong quá trình vận chuyển. Đối với các sản phẩm yêu cầu khả năng bảo vệ nâng cao chống lại quá trình oxy hóa, chẳng hạn như ống đồng-có độ tinh khiết cao hoặc bề mặt được hoàn thiện tinh xảo, chúng tôi cũng cung cấptùy chọn đóng gói-làm sạch bằng nitơ (khí trơ)theo yêu cầu. Dịch vụ này giảm thiểu quá trình oxy hóa bề mặt một cách hiệu quả trong quá trình-vận chuyển hoặc bảo quản đường dài, đảm bảo sản phẩm của bạn duy trì chất lượng tối ưu khi đến nơi.

Nhận báo giá nhanh và kế hoạch hậu cần